轉載兩篇報導：第一篇轉載自中國經濟網∖金融證券；為對比台灣目前在這方面走到那裡了，第二篇從網上搜尋後轉載自天下雜誌∖財經∖財經焦點。兩個中央銀行談論的焦點似乎不同。
這兩篇報導的對象都是一般大眾。在常識面上，轉載者對第一篇報導中以紅字標出的二個部份有點意見。在數字貨幣環境中：
–商業銀行的主要功能會是從事貸款生意、並在資本與貨幣市場中扮演
但比目前略輕的角色，因此需要吸收存款、提供轉賬（匯款）服
客戶帳戶進出的記賬功能會逐漸讓機器人做。中央銀行基本上只
銀行和財政部開戶。
–不懂為什麼貨幣乘數將增大？因為流通速度提高？若能求算實體經濟環境
中大致合理的貨幣需供均衡點，中央銀行就可以調節基礎貨幣發
業銀行的貨幣乘數（目前假設商業銀行所有的貸款基本上均
假設需要向更根本的統計數據移動，譬如過度提供房地產市
量是個明顯的惡例）。中央銀行可以即時知道各商業銀
、接近警示點時自動警示、超標時立刻自動關閉其
罰。在中央銀行能夠保證貨幣市場
的情況下，商業銀行的貨幣創造功能若適度降低可以提高金融系統的穩定
度。
的情況下，商業銀行的貨幣創造功能若適度降低可以提高金融系統的穩定
度。
相對於大國來說，台灣是個小的淺碟型經濟體，在保持匯率與物價穩定方面
的績效能夠長期名列世界前茅，使企業家在經營時、老百姓在生活中蒙受幣
值振盪的頻率較低、波幅較小，從而降低了風險並減少寃枉損失，我們一向
對中央銀行的能力和貢獻表示尊敬和感謝。很希望台灣在數位貨幣研發方面
的績效，仍然能保持名列世界前茅的傳統；需要外國先進專家幫忙的部份就
立刻延請吧！
轉載者知道把昨天（2016/11/20）和8個月前（2016/03/24）的見解放在一起
比較是不公平的，謹此向受到不公平待遇的一方致歉。
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傾向遵循二元模式 央行數位貨幣研究所來了
2016年11月20日 07:34 來源： 經濟觀察報 胡群
“我們不只生產人民幣，也在研究數字貨幣！”在今年杭州雲棲大會上，記者看到中鈔智慧卡研究院在會場打出了這樣一段文字。這家隸屬于中國印鈔造幣總公司的單位，承擔央行貨幣電子化使命，致力於智慧卡、移動支付和數位貨幣前沿技術的研究與探索，也是銀行卡、移動支付及行業相關標準制定與推廣的核心力量。
央行對於數字貨幣的關注早已不限於中鈔智慧卡研究院。目前央行數字貨幣研究所已拿到中央機構編制委員會辦公室批復，年底前有望掛牌成立。據央行一位中層幹部表示，2013年，周小川行長既已指示央行研究數位貨幣
，稱成立三人核心小組。
近日央行數字貨幣研究所籌備組組長、科技司副司長姚前在接受央行旗下媒體《金融時報》採訪時表示，法定數位貨幣的原型系統研發正在進行中
。至於何時能推出中國央行的法定數字貨幣暫無時間表。
此前央行副行長范一飛曾撰文表示，中國法定數字貨幣的運行框架傾向於“中央銀行–商業銀行”二元模式，亦即：中央銀行負責數字貨幣的發行與驗證監測，商業銀行從中央銀行申請到數位貨幣後，直接面向社會，負責提供數位貨幣流通服務與應用生態體系構建服務。
數位貨幣時代將至
姚前認為，我國基於電子帳戶實現的支付已十分普遍，其本質上還是現有法定貨幣的資訊化過程，不能稱作嚴格意義上的數位貨幣。數位貨幣作為法定貨幣必須由央行來發行，其本身就是貨幣而不僅僅是支付工具。
此外，當前虛擬經濟的規模越來越大，傳統紙質貨幣愈發顯現出其局限性。在中鈔智慧卡研究院的首頁，赫然寫著“紙幣—電子錢—數字貨幣背負央行使命，我們一直在路上”。“紙幣—電子錢—數位貨幣”已成為貨幣的發展脈絡。范一飛認為，現有的一些類數字貨幣，背後都運行著去中心化機制，主要通過分散式記帳方法建立信任體系。但這些類數字貨幣依然存在著與歷史上私人貨幣一樣的根本性缺陷：價值不穩，公信力不強，可接受範圍有限，容易產生較大負外部性。因此，由中央銀行推動發行法定數字貨幣勢在必然
。央行數位貨幣以國家信用為保證，可以最大範圍實現線上與線下同步應用
，最大限度提升交易便利性和安全性。
央行自2014年組織專家成立了專門的研究團隊，並於2015年初進一步充實力量，對數位貨幣發行和運行框架、數位貨幣關鍵技術、數位貨幣發行流通環境、數位貨幣面臨的法律問題、數字貨幣對經濟金融體系的影響、法定數位貨幣與私人類數位貨幣的關係、國外數位貨幣的發行經驗等進行了深入研究，已取得階段性成果。
今年1月20日，央行召開數字貨幣研討會，央行行長周小川出席會議，副行長范一飛主持，會議討論數字貨幣發行的總體框架、貨幣演進中的國家數字貨幣、國家發行的加密貨幣等議題，被市場認為中國央行首次表態“爭取早日推出央行發行的數位貨幣”。
自此，無論是數位貨幣還是其背後的技術—區塊鏈都在國內得到爆發式的研發和探索。4月，中國的ChinaLedger由萬向區塊鏈實驗室牽頭成立，包括11個區域的商品、產權交易所及金融資產交易所，主要任務是結合中國的政策法規，研究和應用區塊鏈技術。5月份，中國平安宣佈加入R3CEV，成為首個加入該聯盟的中國機構。
傾向二元模式
從目前央行發佈的資訊來看，數位貨幣將不僅限於區塊鏈技術。央行金融市場司巡視員兼票據交易平臺籌備組組長徐忠表示，在中央銀行發行數字貨幣的實際操作中，不僅僅是運用區塊鏈技術，還可以借鑒吸收近年來湧現出的大資料分析體系、帳戶體系、雲計算以及安全認證等領域的創新技術。
法定數字貨幣與區塊鏈中的“去中心化”目前仍存在較大分歧。中國央行傾向於法定數字貨幣由中央銀行發行至商業銀行業務庫，商業銀行受央行委託向公眾提供法定數位貨幣存取等服務，並與中央銀行一起維護法定數位貨幣發行、流通體系的正常運行。這將不同於私人部門類數位貨幣：後者去中心化；而前者必須中心化或部分中心化，以保證效率和安全。
簡言之：在未來中國的法定數字貨幣體系中，人民銀行是造幣者、發行者，商業銀行作為關鍵核心節點是記帳者，普通節點是運用數位貨幣進行交易的經濟主體。在這一技術體系中，央行擁有最高的決策和業務許可權。
全國人大財經委員會委員、中國銀行前行長李禮輝近日在北京大學互聯網金融研究中心（IIF）年會上表示，在分散式結構中，“多中心”之間存在競爭性合作關係，只有效率最高、可靠性最高的中心，才有可能被大多數參與者認可，也才能成為“主中心”。金融監管機構對各項金融交易的監督和控制
，必須通過主中心和多中心來實現。
貨幣乘數將增大
據央行征信中心研究發展部總經理李連三分析，數位貨幣大資料重點分析數位貨幣對於整體性貨幣供給、貨幣需求、貨幣流通速度、貨幣乘數、金融穩定性的衝擊性影響，為轉軌工作做好服務。同時，數字貨幣必然會對支付結算體系等金融基礎設施的運行效率和安全性能產生重要影響，大資料分析也要著力在數字貨幣的支付、結算、信用體系等關鍵領域特性的監測監管
。
因此，數字貨幣對經濟、社會多領域將帶來衝擊。
“目前對這些影響還無法進行準確評估，但邏輯上可能出現幾個結果：第一，貨幣結構發生變化，貨幣乘數增大；第二，實物貨幣需求持續下降，金融資產相互轉換速度加快；第三，貨幣流通速度的可測量度有所提升，大資料分析的基礎更為扎實，有利於更好地計算貨幣總量、分析貨幣結構；第四
，降低KYC（瞭解您的客戶）與AML（反洗錢）成本，提高監管效率；第五
，提供高效的共用金融環境，驅動金融創新。”範一飛指出，由於數位貨幣使存款（M2-M0）向現金（M0）的轉化變得十分便捷，金融恐慌和金融風險一旦產生也會加速傳染，加劇對金融穩定和金融安全的破壞性。
，提供高效的共用金融環境，驅動金融創新。”範一飛指出，由於數位貨幣使存款（M2-M0）向現金（M0）的轉化變得十分便捷，金融恐慌和金融風險一旦產生也會加速傳染，加劇對金融穩定和金融安全的破壞性。
（責任編輯： 馬欣 ）
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發行電子貨幣 央行列7大隱憂
精華簡文
金融科技讓央行發行電子貨幣的問題，浮上檯面。央行洋洋灑灑以36頁資料，表態央行正著手研究，但隱患無窮。
全球金融科技蓬勃發展，由央行發行電子貨幣的問題，浮上檯面。央行總裁彭淮南今天指出，「世界很少一個國家像台灣一樣，有完整的電子支付系統」，而且信用卡作為電子支付工具之一，我國平均每人持有1.64張，扣除未滿20歲不得辦卡的人口數，平均每人約2.11張。彭淮南難得露出輕鬆的語氣，說自己就有好幾張信用卡，顯示國內電子貨幣與電子支付環境已蓬勃發展。
對於總統府資政陳冲呼籲，央行應該思考發行虛擬貨幣，央行今以36頁補充資料，證實央行「已著手研究」，但虛擬貨幣現存7大隱憂：
一、衝擊商業銀行存款
根據BoE副總裁Ben Broadbent指出，央行若發行數位貨幣，民眾存款可能自商業銀行體系移至央行數位貨幣系統，形成央行數位貨幣與商業銀存款的競爭。一旦存款流失，將影響銀行放款能力，從而損害投資及經濟活動。
一、衝擊商業銀行存款
根據BoE副總裁Ben Broadbent指出，央行若發行數位貨幣，民眾存款可能自商業銀行體系移至央行數位貨幣系統，形成央行數位貨幣與商業銀存款的競爭。一旦存款流失，將影響銀行放款能力，從而損害投資及經濟活動。
二、價格波動大，不適作為價值儲藏的工具
三、虛擬貨幣難以監管
三、虛擬貨幣難以監管
虛擬貨幣的匿名性和網路跨國流通特性，增加監管複雜度。現階段虛擬貨幣無中心管理機構，難以針對特定對象進行規範。
四、有礙洗錢防制與資助恐怖主義疑慮
虛擬貨幣的不透明性，可隱藏或偽裝資金來源與目的，從而有利於洗錢、資助恐怖份子和逃避制裁。
四、有礙洗錢防制與資助恐怖主義疑慮
虛擬貨幣的不透明性，可隱藏或偽裝資金來源與目的，從而有利於洗錢、資助恐怖份子和逃避制裁。
五、消費者保護、隱私議題
包括系統本身癱瘓、交易平台惡意倒閉、網路竊盜或駭客攻擊，以及錯誤交易無法修正等風險，對消費者缺乏相關保障機制。
六、虛擬貨幣被利用作為逃漏稅的工具，且各國現階段對其如何課稅，作法不一
七、外匯管制與資金移動管理問題
目前各國外匯管制體系對虛擬貨幣系統的適用性並不明確，因此透過虛擬貨幣跨國交易以規避資本管制的潛在可能性仍高。
