不只商業銀行的經營模式改變，整個金融業都不斷在變。
大家知道隨著人類的發展，金融業從古時候幫眾人保管鑄幣開始→到利用存款發展貸款→到為遠距貿易提供本幣、異幣之匯兌服務，這是商業銀行傳統的服務領域。
在工業、與用（工業）組織方式經營之農漁牧業和商業興起後，金融活動大量增加。為企業主與投資人建立股票交易的資本市場平台、為法人營運資金之供需建立債券交易的貨幣市場平台、為遠期交易避險建立的期貨市場平台
、各種保險業務、以及為各種金融市場提供資訊與知識服務的金融顧問諮詢業務，構成了近代金融業的新領域。隨著國際貿易與跨國企業的活動日益興盛，也使得貨幣在不同利率市場與匯率市場之間的套利與避險交易日益興盛
。
之後全球經濟更加發展，不少新興國家也逐漸富裕，導致金融體系中存款大增，同時出現許多存款大戶，於是財富管理與投資銀行業務興起。投資銀行不僅為富裕的個人提供跨區跨國之投資服務，也為企業界提供跨區跨國之投資與購併服務。
金融業一路發展到這個時候，基本上為社會大眾提供貨幣保管服務，為借貸之間、企業主與投資人之間、不同金融商品之間提供仲介（brokerage）與傳輸交換（Swap）服務。但從媒介、輔導企業購併開始，藉著拆解、重組來提高企業的市場價值，金融業已經參與了改造甚至製造企業的活動。而結構債（CDO）可以說完全是金融業獨自進行的製造作業；結構債組織者就像工廠一樣，買進原料（各式債券）加工製造成新產品（各式結構債）後銷售；它作業的性質和開發一個保險或指數等商品不一樣，這是不小的改變。而且「一個」CDO可以由很多風險等級不同的部份（tranche）組合而成，讓信用評等比較高的tranches拉拔、提升較低信用評等tranches的可銷售性，然後以不同報酬率分別銷售給風險承擔意願不同的客戶，頗有創意。
在加工製造和為客戶量身打造的思維下，衍生性金融商品未來可能更多樣化
。
從一個The Financial Crisis Inquiry Report中所引用的例子，可以看到某SPE的製成品（CDO）結構如下表：
它由19個部份（tranches）構成，分別賣給分佈在美國、德國、法國、義大利和中國的72個投資法人，其中包括22個CDO的製造者買去做為製造多層次CDO的原料。
因為CDO買賣雙方買賣的是「從現在到未來一個特定時段的現金流」，所以從另外一個角度，也可以把這種交易看成是組成CDO的SPE，用CDO資產池抵押，向CDO的買方借錢來賺取資產池所產生的利潤。
CDO中equity tranche的買家大多是追求高報酬，由「AAA+級作手」操盤的hedge funds。
雖然有不少CDO賣給個人投資者，絕大部分CDO還是賣給機構投資者。目前除了hedge funds、和若干金融機構閒置資金的短期投資操作之外，一般機構投資人（退休基金、保險基金…）大多從事中、長期投資，所以CDO不像CDS，它在次級市場的流通量非常小。
（一般稱一件商品進行第一次交易的市場為發行市場或一級市場，一件商品進行第二次或第二次以上交易的市場為次級或二級市場。除了通路商之間的轉手，若同一件商品被交易許多次，通常是投機性交易；像股票和期貨市場就有很高的投機性）
不採用訂單生產營運模式的企業，都難免有賣不掉的庫存。CDO也一樣，它的equity tranche、甚至mezzanine tranche未必能夠賣光，没能賣掉的就成為SPE的庫存，SPE常會把庫存賣給它的發起或聯盟銀行（也許是在SPE的信用額度之內，當成借款的抵押品）。
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