回顧2008年全球金融風暴（廿七）– 融資非金融業與海外美元市場

援救汽車產業

 

在2008年全球金融風暴時美國汽車市場的銷售量下跌40%，幾大車廠瀕臨破產。2008/11/18通用、福特、克萊斯勒三大汽車公司的總裁到國會作證，希望獲得聯邦政府TARP基金的融資，財政部在2008/12/19核撥134億美元貸款給通用、40億美元貸款給克萊斯勒。整個汽車產業融資專案（Automotive Industry Financing Program；主要貸給通用與克萊斯勒）先後一共貸出約800億美元，財政部一度持有通用汽車超過60%的股權。

 

到2013/11/30上述貸款已經回收77.5%，政府所持有通用汽車的股權也已降到7.3%，並可望在2014年第二季回收全部貸款本息結束整個融資專案。這個專案可稱成功。

                               

融通海外美元市場 

在次貸與金融危機中許多跨國經營的美國企業由於國內需要資金而從海外撤回美元，美國國稅局（Internal Revenue Service）也修法配合，放寬不受35%公司所得稅限制的範圍（增加美國公司每年向海外子公司借款的次數、並延長借款的天數），致使海外美元之數量不敷當地貿易結算與償還美元債務等需求。於是自2007/12/12起陸續有歐洲央行、英國、丹麥、瑞典、瑞士、挪威、韓國、日本、新加坡、澳洲、紐西蘭、加拿大、墨西哥、巴西共14個中央銀行與美國聯準會訂定暫時性雙邊流動性換匯額度（central bank liquidity swap lines），經由各國中央銀行把美元換給需要美元的銀行，銀行再換給需要美元的企業。
 
到2008/09/29美國聯準會宣佈總換匯餘額達到6,200億美元。大家可以想見各國需要美元的聰明企業會抓住這個機會，多換進一些本業需求之外的美元從事一些有利可圖的金融操作。2008/12/19聯準會與歐洲央行以及英國、瑞士、日本央行宣佈從2009年第一季起，每二週一次，交替拍借28、84天期美元融資（Term Auction Facility），以供應各國金融市場的美元需求。
                                  
因為2008年全球金融危機而訂定的雙邊換匯協議在國際金融情勢回穩後於2010/02/01終止。